每經(jīng)記者 袁園 每經(jīng)編輯 廖丹

3月24日晚間，中國(guó)人壽發(fā)布2021年度業(yè)績(jī)報(bào)告。報(bào)告顯示，2021年，中國(guó)人壽實(shí)現(xiàn)保費(fèi)收入6183.27億元，同比增長(zhǎng)1.0%；續(xù)期保費(fèi)4424.63億元，同比增長(zhǎng)5.8%。截至2021年12月31日，內(nèi)含價(jià)值達(dá)12030.08億元，較2020年底增長(zhǎng)12.2%。

中國(guó)人壽表示，2021年，中國(guó)人壽經(jīng)營(yíng)整體穩(wěn)健，投資表現(xiàn)良好，并根據(jù)資產(chǎn)負(fù)債表日的市場(chǎng)信息更新了傳統(tǒng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金折現(xiàn)率假設(shè)，綜合以上因素，中國(guó)人壽實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)為509.21億元，同比增長(zhǎng)1.3%。

然而，市場(chǎng)的關(guān)注點(diǎn)不止停留在數(shù)據(jù)上，而就個(gè)險(xiǎn)隊(duì)伍轉(zhuǎn)型成果、投資收益及未來(lái)看好的投資方向等，3月25日，中國(guó)人壽管理層在業(yè)績(jī)發(fā)布會(huì)上，也給出了答案。

個(gè)險(xiǎn)銷(xiāo)售人力為82萬(wàn)人

中國(guó)人壽年報(bào)數(shù)據(jù)顯示，本報(bào)告期內(nèi)，個(gè)險(xiǎn)板塊總保費(fèi)為5094.89億元，同比下降0.3%。續(xù)期保費(fèi)為4079.73億元，同比增長(zhǎng)4.3%。首年期交保費(fèi)為822.54億元，同比下降17.4%，其中，十年期及以上首年期交保費(fèi)為415.80億元，同比下降26.0%。2021年，個(gè)險(xiǎn)板塊一年新業(yè)務(wù)價(jià)值為429.45億元，同比下降25.5%，首年年化保費(fèi)口徑新業(yè)務(wù)價(jià)值率為42.2%，同比下降5.9個(gè)百分點(diǎn)。

中國(guó)人壽表示，受疫情多點(diǎn)散發(fā)和市場(chǎng)環(huán)境的影響，行業(yè)普遍面臨銷(xiāo)售隊(duì)伍增員難、留存難的問(wèn)題，銷(xiāo)售人力規(guī)模呈現(xiàn)一定幅度下降。公司堅(jiān)持提質(zhì)穩(wěn)量的隊(duì)伍發(fā)展策略，著力提升隊(duì)伍質(zhì)態(tài)。截至本報(bào)告期末，個(gè)險(xiǎn)銷(xiāo)售人力為82.0萬(wàn)人，其中，營(yíng)銷(xiāo)隊(duì)伍規(guī)模為51.9萬(wàn)人，收展隊(duì)伍規(guī)模為30.1萬(wàn)人。個(gè)險(xiǎn)板塊月均有效銷(xiāo)售人力同比有所下降，但績(jī)優(yōu)人群穩(wěn)定，隊(duì)伍基礎(chǔ)總體穩(wěn)固。面對(duì)渠道發(fā)展壓力，公司堅(jiān)持以有效隊(duì)伍驅(qū)動(dòng)業(yè)務(wù)發(fā)展，積極推進(jìn)渠道轉(zhuǎn)型。個(gè)險(xiǎn)隊(duì)伍常態(tài)化運(yùn)作4.0體系全面推廣實(shí)施，推動(dòng)銷(xiāo)售隊(duì)伍向?qū)I(yè)化、職業(yè)化轉(zhuǎn)型。

“去年整個(gè)行業(yè)的代理人隊(duì)伍都在下滑，我們也在積極努力地穩(wěn)定隊(duì)伍。從成效上來(lái)說(shuō)，大家看到了我們的年報(bào)，我們的整體規(guī)模是有所下滑的，但是在下滑過(guò)程當(dāng)中我們的績(jī)優(yōu)人群比較穩(wěn)定，同時(shí)整個(gè)隊(duì)伍的基礎(chǔ)比較牢固，所以我們通過(guò)這一年的努力，隊(duì)伍建設(shè)還是非常有成效的，在整個(gè)市場(chǎng)上保持了穩(wěn)定。”中國(guó)人壽副總裁詹忠認(rèn)為，目前整個(gè)行業(yè)還處于結(jié)構(gòu)性的變革，新舊供求平衡的陣痛期高質(zhì)量發(fā)展的特征更加凸顯，新動(dòng)能在逐步形成，長(zhǎng)期發(fā)展的基本面沒(méi)有改變，還是向好的，但是外部市場(chǎng)相對(duì)比較嚴(yán)峻。所以整個(gè)行業(yè)變革還需要一個(gè)過(guò)程。從短期來(lái)看，整個(gè)行業(yè)承載了一定的壓力，預(yù)計(jì)整個(gè)行業(yè)的這種態(tài)勢(shì)還得維持一段時(shí)間，保持一段時(shí)間的穩(wěn)定，不管是隊(duì)伍和業(yè)務(wù)還得維持。

具體到中國(guó)人壽，詹忠表示：“我們?cè)诮衲陼?huì)繼續(xù)堅(jiān)持有效隊(duì)伍驅(qū)動(dòng)的發(fā)展戰(zhàn)略，持續(xù)地聚焦隊(duì)伍發(fā)展的質(zhì)態(tài)，不斷優(yōu)化整個(gè)隊(duì)伍的結(jié)構(gòu)，把整個(gè)隊(duì)伍的質(zhì)態(tài)提升，促進(jìn)隊(duì)伍向?qū)I(yè)化、職業(yè)化的方向繼續(xù)轉(zhuǎn)型?？傊?022年個(gè)人代理人隊(duì)伍是穩(wěn)量提質(zhì)，同時(shí)會(huì)積極探索營(yíng)銷(xiāo)體制的改革?！?/p>

2021年凈投資收益率為4.38%

2021年，中國(guó)人壽投資資產(chǎn)達(dá)47168.29億元，較2020年底增長(zhǎng)15.1%。主要品種中債券配置比例由2020年底的41.95%提升至48.20%，定期存款配置比例由2020年底的13.32%變化至11.23%，債權(quán)型金融產(chǎn)品配置比例由2020年底的11.07%變化至9.41%，股票和基金（不包含貨幣市場(chǎng)基金）配置比例由2020年底的11.31%變化至8.75%。

具體到收益方面，2021年，中國(guó)人壽實(shí)現(xiàn)凈投資收益1887.7億元，較2020年增加259.87億元，同比增長(zhǎng)16.0%。2021年凈投資收益率達(dá)4.38%，較2020年上升4個(gè)基點(diǎn)。全年實(shí)現(xiàn)總投資收益2140.57億元，較2020年增加154.61億元，同比增長(zhǎng)7.8%。總投資收益率為4.98%，較2020年下降32個(gè)基點(diǎn)。綜合投資收益率為4.87%，較2020年下降146個(gè)基點(diǎn)。

近期銀保監(jiān)會(huì)發(fā)文引導(dǎo)保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)將更多資金配置于權(quán)益類(lèi)資產(chǎn)。作為行業(yè)的領(lǐng)軍機(jī)構(gòu)，中國(guó)人壽是如何看待權(quán)益類(lèi)資產(chǎn)配置機(jī)會(huì)的？

“今年到目前為止，我們看到權(quán)益市場(chǎng)波動(dòng)比較大，一方面有國(guó)內(nèi)基本面預(yù)期偏弱，也有全球貨幣政策收緊，A股板塊估值偏高，包括還有地緣沖突的影響等等，帶來(lái)了對(duì)權(quán)益投資風(fēng)險(xiǎn)偏好的下行，所以A股出現(xiàn)了一波比較明顯的下跌，這是一個(gè)客觀的市場(chǎng)現(xiàn)狀?！敝袊?guó)人壽總裁助理、首席投資官?gòu)垳毂硎尽?/p>

在張滌看來(lái)，對(duì)于保險(xiǎn)公司而言，中國(guó)人壽是一個(gè)長(zhǎng)久期負(fù)債的，長(zhǎng)期限資產(chǎn)，并且是有持續(xù)穩(wěn)定現(xiàn)金流的保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)。“我們有別于其他的機(jī)構(gòu)投資者，所以我們需要構(gòu)建一個(gè)符合保險(xiǎn)資金運(yùn)用規(guī)律，以資產(chǎn)負(fù)債為核心的配置框架，在這個(gè)配置框架下，我們根據(jù)不同資產(chǎn)類(lèi)別的風(fēng)險(xiǎn)收益特征、配置作用，以及償付能力的約束、資產(chǎn)負(fù)債的匹配要求、稅收等等多重因素來(lái)構(gòu)建我們的戰(zhàn)略配置組合。經(jīng)過(guò)這么多年，中國(guó)人壽已經(jīng)形成了比較成熟的方法論和框架。這是在戰(zhàn)略層面?！?/p>

此外，在戰(zhàn)術(shù)層面，中國(guó)人壽會(huì)在框架里面根據(jù)市場(chǎng)的情況靈活地進(jìn)行戰(zhàn)術(shù)型的偏離?！霸谡麄€(gè)戰(zhàn)略配置中，權(quán)益投資是一個(gè)關(guān)鍵少數(shù)，特別是在利率中樞下移的環(huán)境下，固收配置發(fā)揮了非常好的‘安全墊’和‘穩(wěn)定器’作用，要實(shí)現(xiàn)長(zhǎng)期的能夠滿足客戶需要和股東要求的回報(bào)，權(quán)益投資就成了一個(gè)非常重要的組成部分，在我們的戰(zhàn)略配置中權(quán)益是有一定的中樞的?！睆垳旆治龇Q，“在大類(lèi)資產(chǎn)配置框架下，作為長(zhǎng)期投資者我們會(huì)按照配置邏輯和長(zhǎng)期配置的理念繼續(xù)持續(xù)地在權(quán)益投資方面進(jìn)行配置安排，同時(shí)我們也會(huì)發(fā)揮系統(tǒng)內(nèi)、系統(tǒng)外不同管理人的不同風(fēng)格，構(gòu)建一個(gè)長(zhǎng)期均衡的組合，最大限度地把握長(zhǎng)期配置機(jī)會(huì)，同時(shí)又可以有效地管控短期波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)?！?/p>