3月28日下午，中國(guó)太保召開(kāi)2021年業(yè)績(jī)發(fā)布會(huì)。會(huì)上，中國(guó)太保管理層就市場(chǎng)關(guān)注度較高的股息分紅下降、長(zhǎng)航計(jì)劃進(jìn)展、股價(jià)承壓以及未來(lái)投資策略等問(wèn)題進(jìn)行了回應(yīng)。

從審慎角度調(diào)整2021年分紅水平

2021年中國(guó)太保在凈利潤(rùn)增長(zhǎng)9.2%、營(yíng)運(yùn)利潤(rùn)增長(zhǎng)13.5%的情況下，股息卻下降近20%，每股分紅下降23%，對(duì)此中國(guó)太?；貞?yīng)，出于審慎的角度調(diào)整股利分配，同時(shí)也對(duì)未來(lái)分紅政策做出相應(yīng)調(diào)整。

中國(guó)太保集團(tuán)財(cái)務(wù)負(fù)責(zé)人兼總精算師張遠(yuǎn)翰表示，股息和分紅下降是為保證公司在償二代二期框架下，繼續(xù)保持合理充足的償付能力，支持業(yè)務(wù)的發(fā)展和新領(lǐng)域布局。

對(duì)此，公司已經(jīng)初步建立了涵蓋各子公司的資本規(guī)劃，制定了相關(guān)的應(yīng)對(duì)舉措，并在推動(dòng)落實(shí)當(dāng)中。同時(shí)也在積極研究應(yīng)用相關(guān)監(jiān)管政策的空間和選項(xiàng)。例如申請(qǐng)過(guò)渡期，保險(xiǎn)公司無(wú)固定期限資本補(bǔ)充債等。

總體上鑒于這些監(jiān)管政策落地還有一定的不確定性，公司從審慎角度對(duì)2021年的分紅水平進(jìn)行了適當(dāng)?shù)恼{(diào)整，保障集團(tuán)高質(zhì)量發(fā)展戰(zhàn)略得到落實(shí)。目前基于償二代二期較為完整的三年資本規(guī)劃正在進(jìn)行中，盡管最終方案尚未定稿，但去年公司得出基本不影響股東長(zhǎng)期回報(bào)的結(jié)論。

此外，太保集團(tuán)總裁傅帆補(bǔ)充表示，去年集團(tuán)的“十四五規(guī)劃”得到了批準(zhǔn)，目前正在積極地推進(jìn)戰(zhàn)略布局。集團(tuán)當(dāng)前在大健康領(lǐng)域有大量的投入，在大數(shù)據(jù)尤其是圍繞科技創(chuàng)新等方面進(jìn)行大量投資，另外對(duì)于一些重點(diǎn)區(qū)域，包括長(zhǎng)三角、粵港澳大灣區(qū)、京津冀，這些戰(zhàn)略性的規(guī)劃，需要為集團(tuán)的資本運(yùn)用留下一定的空間。

“長(zhǎng)航計(jì)劃”正常推進(jìn) 效果基本符合預(yù)期

對(duì)于備受關(guān)注的“長(zhǎng)航計(jì)劃”實(shí)施進(jìn)展，太保壽險(xiǎn)總經(jīng)理（首席執(zhí)行官）蔡強(qiáng)表示，“長(zhǎng)航計(jì)劃”目前正按照既定計(jì)劃在推進(jìn)，效果基本符合預(yù)期。

他指出，“長(zhǎng)航行動(dòng)”正式推出后，五個(gè)個(gè)險(xiǎn)營(yíng)銷(xiāo)核心閉環(huán)也正在一步一步推出。包括有優(yōu)增、招募和育才的閉環(huán)；以需求分析為基準(zhǔn)的銷(xiāo)售服務(wù)閉環(huán)；專(zhuān)業(yè)活動(dòng)量管理的閉環(huán)；客戶(hù)經(jīng)營(yíng)平臺(tái)的閉環(huán)；中國(guó)太保與國(guó)際專(zhuān)業(yè)培訓(xùn)機(jī)構(gòu)合作的一整套培訓(xùn)體系閉環(huán)。

蔡強(qiáng)還提到，這一次職業(yè)營(yíng)銷(xiāo)轉(zhuǎn)型是行業(yè)經(jīng)營(yíng)模式的巨大轉(zhuǎn)變，從專(zhuān)注在一年一次開(kāi)門(mén)紅的全力推動(dòng)轉(zhuǎn)型為營(yíng)銷(xiāo)員月經(jīng)營(yíng)、周經(jīng)營(yíng)、日經(jīng)營(yíng)的工作習(xí)慣，真正成為職業(yè)化、專(zhuān)業(yè)化的隊(duì)伍?！安蝗コ醋鏖_(kāi)門(mén)紅，不去停售產(chǎn)品，不去短期激勵(lì)，從單純的業(yè)務(wù)保費(fèi)增長(zhǎng)轉(zhuǎn)型到產(chǎn)能提升，從這兩個(gè)標(biāo)準(zhǔn)來(lái)講第一季度基本符合預(yù)期。”

車(chē)險(xiǎn)保費(fèi)回升 非車(chē)業(yè)務(wù)較快增長(zhǎng)

2021年是車(chē)險(xiǎn)綜改實(shí)施的第一個(gè)完整年度，太保產(chǎn)險(xiǎn)董事長(zhǎng)顧越表示，經(jīng)過(guò)一年運(yùn)行，目前行業(yè)整體保費(fèi)比綜改初期明顯回升，太保產(chǎn)險(xiǎn)與行業(yè)水平相當(dāng)。從綜合成本率來(lái)看，公司通過(guò)深化客戶(hù)經(jīng)營(yíng)、提高科技賦能、強(qiáng)化定價(jià)能力，取得成效，明顯好于行業(yè)平均水平。

顧越強(qiáng)調(diào)，雖然今年以來(lái)車(chē)險(xiǎn)整體保費(fèi)回升明顯，但要預(yù)判全年情況，一要看車(chē)市，二要看新能源車(chē)。目前整體車(chē)市仍然低迷，新能源車(chē)一枝獨(dú)秀。從太保近兩年承保情況來(lái)看，新能源車(chē)險(xiǎn)增長(zhǎng)非?？臁＝刂两衲?月21日，增幅超過(guò)一倍，在新車(chē)車(chē)險(xiǎn)業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)中的占比明顯提升，已經(jīng)超過(guò)兩位數(shù)。

此外，2021年太保產(chǎn)險(xiǎn)非車(chē)險(xiǎn)業(yè)務(wù)品質(zhì)改善且保持較快增長(zhǎng)，非車(chē)險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入收入同比增長(zhǎng)16.9%。

顧越表示，太保產(chǎn)險(xiǎn)這幾年持續(xù)加強(qiáng)專(zhuān)業(yè)能力建設(shè)，非車(chē)險(xiǎn)綜合能力得到了很大提升。公司一方面將深耕非車(chē)險(xiǎn)市場(chǎng)，加大市場(chǎng)占比；另一方面通過(guò)能力提升，將進(jìn)一步增加非車(chē)險(xiǎn)的高質(zhì)量發(fā)展，中國(guó)太保對(duì)此充滿(mǎn)信心。

多重原因造成當(dāng)前股價(jià)被低估

對(duì)于中國(guó)太保二級(jí)市場(chǎng)上的表現(xiàn)，中國(guó)太保董秘蘇少軍表示，過(guò)去一年保險(xiǎn)板塊整體表現(xiàn)不佳，但從歷史數(shù)據(jù)來(lái)看，中國(guó)太保股價(jià)當(dāng)前確實(shí)處于一個(gè)明顯低估的水平。

蘇少軍稱(chēng)，股價(jià)承壓有多方面原因，首先是疫情反復(fù)對(duì)行業(yè)產(chǎn)生的影響，其次是資本市場(chǎng)情緒波動(dòng)等外部環(huán)境因素，最后則是保險(xiǎn)行業(yè)本身也在經(jīng)歷深度轉(zhuǎn)型和價(jià)值重塑。

“但無(wú)論如何，中國(guó)經(jīng)濟(jì)社會(huì)長(zhǎng)期穩(wěn)定向好、人口老齡化、社會(huì)保障機(jī)制創(chuàng)新等驅(qū)動(dòng)保險(xiǎn)行業(yè)發(fā)展的基礎(chǔ)性因素仍未動(dòng)搖，中國(guó)保險(xiǎn)市場(chǎng)仍然是全球最具活力的市場(chǎng)之一。目前，和發(fā)達(dá)國(guó)家相比，中國(guó)保險(xiǎn)深度和密度還比較低，仍有較大發(fā)展空間?！彼f(shuō)。

權(quán)益類(lèi)資產(chǎn)配置仍有提升空間

談到中國(guó)太保的投資策略，中國(guó)太?？偛酶捣硎荆?019年以來(lái)，中國(guó)的股市已經(jīng)經(jīng)歷了連續(xù)三年比較大幅度的上漲，基于目前國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)面臨的三重壓力以及國(guó)際地緣政治事件突發(fā)性影響，中國(guó)太保從負(fù)債的特性出發(fā)，以滿(mǎn)足償二代二期規(guī)劃等風(fēng)險(xiǎn)管控要求作為前提，圍繞長(zhǎng)期投資的收益最大化，不斷優(yōu)化與風(fēng)險(xiǎn)偏好相匹配的多元化的資產(chǎn)組合，堅(jiān)定不移地執(zhí)行啞鈴型的資產(chǎn)配置策略。

對(duì)于未來(lái)的權(quán)益類(lèi)投資策略，傅帆表示，中國(guó)太保權(quán)益類(lèi)資產(chǎn)配置的比例有一定的提升空間。“2022年首季，市場(chǎng)的調(diào)整幅度較大，中國(guó)太保認(rèn)為，市場(chǎng)的調(diào)整帶來(lái)更多的是風(fēng)險(xiǎn)釋放以及長(zhǎng)期投資價(jià)值顯現(xiàn)?！?/p>

傅帆還提到，對(duì)于2022年整體股票市場(chǎng)的表現(xiàn)，中國(guó)太保保持高度謹(jǐn)慎。權(quán)益類(lèi)資產(chǎn)的投資將在戰(zhàn)略資產(chǎn)配置的引領(lǐng)下，強(qiáng)化紀(jì)律性投資機(jī)制，加強(qiáng)戰(zhàn)術(shù)性比例控制，積極把握股票市場(chǎng)的結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)。