近日私募大佬李馳在微博發(fā)文，自曝清倉中國平安(601318.SH)，此消息瞬間成為熱點話題。李馳為深圳市同威投資管理有限公司創(chuàng)始人。
6月29日晚間，小康股份(601127.SH)公告的認購定增股份名單里面，出現(xiàn)了李馳管理的產品。出售中國平安股份，參與小康股份定增，標志著李馳從價值投資全面轉向擁抱成長?
認購小康股份浮盈近46%
作為新能源汽車概念股，而且跟華為有合作，小康股份年內漲幅一度超過三倍。
小康股份6月29日晚間公告稱，公司非公開發(fā)行股票新增股份已于28日在中登公司上海分公司辦理完畢股份登記手續(xù);此前經有關會計師事務所驗證，公司本次定增實際發(fā)行股數(shù)約5636.89萬股，發(fā)行價格為每股46元，募集資金總額約25.93億元，扣除發(fā)行費用后募集資金凈額約25.68億元。
其中，“深圳市同威投資管理有限公司-同威海源價值1期基金”認購了217.39萬股，花費近一億元。
公開信息顯示，同威海源價值1期基金在2015年1月成立，最新數(shù)據(jù)顯示，截至2021年6月25日，該基金累計收益191.25%，年化收益不到18%。天眼查顯示，深圳市同威投資管理有限公司正是由李馳持股84%的公司。
6月30日小康股份跌4.34%，報收67.05元。上述認購資金依然浮盈近46%，鎖定期為六個月，解禁日期是2021年12月30日。
此前，小康股份受到資金爆炒。6月21日晚間，小康股份因股價連續(xù)上漲發(fā)布《關于股票交易異常波動的公告》，提示公司股票價格于2021年6月17日、6月18日、6月21日連續(xù)三個交易日內日收盤價格漲幅偏離值累計達到20%，并表示經公司自查，公司生產經營狀況正常，未發(fā)生重大變化。
小康股份表示，本次定增募資擬用于投入智能網聯(lián)新能源系列車型開發(fā)及產品技術升級項目、營銷渠道建設項目以及補充流動資金，有利于進一步加強公司主營業(yè)務，增強核心競爭力和技術研發(fā)實力，提高公司持續(xù)盈利能力;同時，公司資產總額與資產凈額將會增加，資產負債率將會下降，財務結構將得到優(yōu)化，有利于提高公司的資本實力和償債能力，降低財務風險，為公司后續(xù)發(fā)展提供有力的保障。
價值與成長股的走勢是蹺蹺板，“(偽成長)投機不死，價值不起”。李馳在其微博當中如此補充。“今天(6月29日)，代表成長投資的寧德時代(300750.SZ)創(chuàng)出了歷史新高，市值蓋過了價值代表股中國平安?；蛟S這與2009年騰訊(00700.HK)就創(chuàng)出新高的意義異曲同工。”
2014年曾在藍籌股上吃虧
對李馳近日的表態(tài)，有些投資者直言“看不懂”，李馳對部分高估值的核心資產有所擔心，但對低估值的核心資產卻作出了拋售的動作，并且擁抱新能源汽車賽道。
從過去兩年的行情來看，價值股本身都出現(xiàn)了比較大的分化，以地產股為代表的低估值板塊遠遠跑輸大盤，而中國平安投資的地產卻并不少;另外，各種“XX茅”的行業(yè)細分龍頭卻一直受到資金追捧。
關于李馳的投資歷史，深圳某私募人士向第一財經記者表示，2014年上半年藍籌股最慘淡的時候，李馳旗下有幾只產品遭遇清盤，李馳是吃過藍籌股持續(xù)多年低迷的虧。此次認購小康股份的做法，的確跟其過往的投資風格有很大差異，這種已經被爆炒企業(yè)的業(yè)績和前景其實并不好預測。
“這方面預先我們沒有估計到。”在2014年的一次采訪當中，李馳解釋了當時藍籌股低迷：無風險利率水平太高是主要原因。很多信托產品有很高的高回報。即使給予藍籌5倍市盈率也沒有大錯。熊市中擠出效應明顯，利率高企導致市場中軸線估值水平大幅度下降。“但是之前我并沒有意識到這一點，我當時認為藍籌8、9倍市盈率已經很便宜了。當然還有幾個‘抽水機’，比如前幾年的房地產市場，又比如國外資金(QFII)進來的速度很慢且額度少。”
從2014年11月央行降息開始，藍籌股開始了全面的價值回歸，也經歷了2017年大放異彩，2019年之后藍籌股就走向了分化。
關于近日連創(chuàng)新低的部分價值股，李馳也作出了如此評述：“這個如阿Q在吃虧后一直嘟噥的阿Q式自我安慰般的自勵，支持著自己，堅持在‘純正的’價值投資路上行走了近5年，直到2016年后投機股基本不是被一字板連續(xù)跌停嚇死，就是被熔斷燒死之后，價值股上的灰塵才慢慢散去，露出它本來應有的美麗外貌。同時也用殘酷的時間證明本人關于價值成長輪動理論的正確性。”
李馳也擔憂另一些已經被充分發(fā)掘的價值股。
李馳在微博中稱，“該起來的價值股之價值，多數(shù)已經被股民基民們挖地三尺充分發(fā)掘。本人有理由相信，在美國為代表的通脹來襲的國際形勢之下，多數(shù)各種已經漲了許多倍的各行各業(yè)XX茅，‘一邊持續(xù)微漲業(yè)績，一邊持續(xù)大漲估值’的游戲根基，自春節(jié)起可能已經動搖。”
