繼首批自由現(xiàn)金流ETF成立后，方正富邦中證全指自由現(xiàn)金流ETF聯(lián)接即將開售，

十個問題，帶您看看這只基金該不該買？該怎么買？

01.什么是自由現(xiàn)金流？

舉一個通俗例子：假設(shè)你是一位小賣部老板，以下是小賣部的日常經(jīng)營狀況以及自由現(xiàn)金流情況。

總收入：假設(shè)這個月你賣出零食飲料，收到現(xiàn)金1萬元。

運(yùn)營成本：進(jìn)貨成本、房租、員工工資等花掉了6000元。

凈利潤：1萬 - 6千 = 4000元

看起來賺了4000塊。

但是：你的小賣部有些“必須花的錢”，會計(jì)利潤里沒直接體現(xiàn)：

比如設(shè)備升級(資本開支)：升級冰箱設(shè)備，花了2000元；

備貨壓力：下個月要進(jìn)更多貨，提前多存了 1000元的庫存；

賒賬問題：有人買了500元的東西還沒付錢(應(yīng)收賬款增加)

你實(shí)際能“自由支配的錢”是500元

這才是你真正能自由支配的錢——這就是自由現(xiàn)金流。

02.這個指數(shù)有什么特點(diǎn)？

方正富邦中證全指自由現(xiàn)金流ETF聯(lián)接跟蹤中證全指自由現(xiàn)金流指數(shù)，是將自由現(xiàn)金流率(自由現(xiàn)金流/企業(yè)價值)作為核心選股因子，旨在篩選出一批現(xiàn)金流率較高、現(xiàn)金流創(chuàng)造能力較強(qiáng)的優(yōu)質(zhì)上市企業(yè)。

從行業(yè)分布上來看，主要是以周期板塊的煤炭、交通運(yùn)輸、石油石化、有色金屬，以及消費(fèi)行業(yè)的家用電器、食品飲料為主。為了確保成分股現(xiàn)金流的穩(wěn)定與可持續(xù)性，剔除了現(xiàn)金流波動率更高的金融和地產(chǎn)行業(yè)，以傳統(tǒng)行業(yè)、成熟的商業(yè)模式和盈利模式企業(yè)為主，行業(yè)權(quán)重分布更加合理。前十大個股權(quán)重相對集中，權(quán)重占比達(dá)63.6%。

數(shù)據(jù)來源：wind

03.指數(shù)有何亮點(diǎn)？

指數(shù)亮點(diǎn)一：歷史業(yè)績遠(yuǎn)超寬基指數(shù)

中證全指自由現(xiàn)金流指數(shù)區(qū)間內(nèi)(2013/12/31至2025/6/9)收益率342.88%，同期上證指數(shù)漲幅62.08%，滬深300指數(shù)漲幅69.73%。

指數(shù)亮點(diǎn)二：業(yè)績優(yōu)于其他現(xiàn)金流指數(shù)

中證全指自由現(xiàn)金流指數(shù)相比中證紅利指數(shù)、以及其他現(xiàn)金流指數(shù)，均具備較好的歷史業(yè)績表現(xiàn)。

時間區(qū)間：2013.12.31-2025.6.6,wind

指數(shù)亮點(diǎn)三：股息率較高

中證全指自由現(xiàn)金流指數(shù)的股息率為4.8%，在主流寬基指數(shù)和風(fēng)格指數(shù)中也處于較高水平。股息率較高通常也說明公司具有較強(qiáng)的盈利能力和較好的財務(wù)狀況。

指數(shù)亮點(diǎn)四：強(qiáng)防御屬性 熊市更抗跌

以下是明顯熊市特征的A股市場，可以很清晰的看到，中證自由現(xiàn)金流指數(shù)在熊市表現(xiàn)出了極大的防御性，回撤率更低。

指數(shù)亮點(diǎn)五：持有勝率高 穿越牛熊

中證現(xiàn)金流指數(shù)在10年以來只有3年收益為負(fù)，勝率頗高，某種程度上也表現(xiàn)出了長牛的特征。

數(shù)據(jù)來源：wind

風(fēng)險提示：指數(shù)過往業(yè)績不預(yù)示其未來表現(xiàn)， 亦不代表基金產(chǎn)品表現(xiàn)， 敬請投資者注意投資風(fēng)險

04.想穩(wěn)定？為何不選紅利？

我們認(rèn)為，自由現(xiàn)金流指數(shù)彌補(bǔ)了傳統(tǒng)紅利策略在行業(yè)覆蓋廣度和未來表現(xiàn)預(yù)判方面的不足問題，聚焦于企業(yè)的內(nèi)生增長能力，強(qiáng)調(diào)財務(wù)健康與可持續(xù)性，更契合追求長期成長與資本增值的投資者需求。

從指數(shù)的表現(xiàn)來看，自由現(xiàn)金流指數(shù)相較類似的指數(shù)有較強(qiáng)長期收益能力，同時在市場漲幅較大時，也能表現(xiàn)出一定進(jìn)攻性。以中證全指自由現(xiàn)金流為例， 2013 年 1 2月 31日基日起至 2025 年 5月 30日，中證全指自由現(xiàn)金流價格指數(shù)取得 345.31%的區(qū)間收益率，遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于中證紅利價格指數(shù)的 145.11%。

分區(qū)間來看，2020-2021 年間，市場大幅上漲，中證自由現(xiàn)金流指數(shù)的表現(xiàn)遠(yuǎn)超中證紅利指數(shù)。而在市場出現(xiàn)波動的時候，比如 2024 年，中證紅利指數(shù)波動較小。

05.聯(lián)接基金有何優(yōu)勢？

ETF聯(lián)接基金相比直接交易ETF產(chǎn)品，在多個維度上展現(xiàn)出獨(dú)特的優(yōu)勢，首先我們要知道ETF聯(lián)接基金主要是通過不低于90%的基金資產(chǎn)投向目標(biāo)ETF，實(shí)現(xiàn)對標(biāo)的指數(shù)的間接投資，與ETF基金同氣連枝，而二者的不同之處，在于更低資金門檻，聯(lián)接基金可通過銀行、第三方平臺等場外渠道以低至1元的小額資金申購，大幅降低參與門檻。

與ETF產(chǎn)品需要開立證券賬戶不同，聯(lián)接基金支持場外申贖，不涉及盤中價格波動、流動性風(fēng)險等復(fù)雜操作，更加適合不熟悉股市的新手小白。而且聯(lián)接基金支持設(shè)置定期定額投資(定投)，更適合熱衷于定投人群，ETF定投需手動操作，效率較低。

風(fēng)險提示：投資者應(yīng)當(dāng)充分了解基金定期定額投資和零存整取等儲蓄方式的區(qū)別。定期定額投資是引導(dǎo)投資人進(jìn)行長期投資，平均投資成本的一種簡單易行的投資方式。但是定期定額投資并不能規(guī)避基金所固有的風(fēng)險，不能保證投資者獲得收益也不是替代儲蓄的等效理財方式。

06.基金認(rèn)購時間？

本基金自2025年6月26日-2025年7月17日進(jìn)行發(fā)售。

07.基金認(rèn)購費(fèi)率

08.適合什么樣的投資者？

(1)核心底倉持有者

風(fēng)險偏好較低的投資者，力爭在波動市場中創(chuàng)造持續(xù)現(xiàn)金流。將其作為替代銀行存款 的生息資產(chǎn)，獲取穩(wěn)定現(xiàn)金流。

(2)組合平衡需求者

權(quán)益投資者通過加入自由現(xiàn)金流資產(chǎn)，降低組合波動，對沖高估值成長股風(fēng)險。

(3)政策紅利捕捉者

在“新國九條”強(qiáng)化分紅監(jiān)管、低利率環(huán)境持續(xù)背景下，高自由現(xiàn)金流企業(yè)受益于政策與資金配置雙重驅(qū)動。

09.現(xiàn)階段有何配置價值？

當(dāng)前，世界經(jīng)濟(jì)格局正經(jīng)歷深刻變革，海外風(fēng)險顯著增加。美國發(fā)起的關(guān)稅戰(zhàn)等事件加劇了逆全球化趨勢，世界格局和秩序面臨重構(gòu)。在這樣的外部環(huán)境下，中國企業(yè)不僅要應(yīng)對國內(nèi)經(jīng)濟(jì)從高速增長向高質(zhì)量發(fā)展轉(zhuǎn)型的挑戰(zhàn)，還要承受來自國際市場的壓力。然而，正是在這種復(fù)雜多變的環(huán)境中，企業(yè)的質(zhì)量與韌性成為經(jīng)濟(jì)持續(xù)健康發(fā)展的重要支撐。自由現(xiàn)金流作為衡量企業(yè)真實(shí)盈利能力與財務(wù)健康狀況的核心指標(biāo)，其重要性愈發(fā)凸顯。它不僅反映了企業(yè)在經(jīng)營活動中創(chuàng)造現(xiàn)金的能力，更代表著企業(yè)在應(yīng)對不確定性、把握發(fā)展機(jī)遇時的底氣與實(shí)力。擁有充沛自由現(xiàn)金流的企業(yè)，往往具備更強(qiáng)的抗風(fēng)險能力、更靈活的戰(zhàn)略選擇空間，能夠在復(fù)雜多變的市場環(huán)境中穩(wěn)扎穩(wěn)打，為長期發(fā)展奠定堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。

中證全指自由現(xiàn)金流指數(shù)，正是聚焦于這一關(guān)鍵維度，通過嚴(yán)謹(jǐn)?shù)闹笖?shù)編制規(guī)則，精選市場中自由現(xiàn)金流率高的企業(yè)，以反映現(xiàn)金流創(chuàng)造能力較強(qiáng)的上市公司證券的整體表現(xiàn)。投資于這樣的企業(yè)，不僅是分享中國經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型紅利的明智之選，更是在不確定性中尋找確定性的智慧之舉。在當(dāng)前低利率的市場環(huán)境中，我們認(rèn)為高股息、紅利策略依然是投資主線之一。自由現(xiàn)金流作為“紅利之源”、“潛在紅利”的一種紅利衍生策略，不僅能滿足投資者對于股息率的要求，其自身的優(yōu)異表現(xiàn)也能讓投資者享受高自由現(xiàn)金流企業(yè)的長期投資價值。

10.方正富邦中證自由現(xiàn)金流ETF聯(lián)接有何優(yōu)勢？

今年3月，方正富邦中證全指自由現(xiàn)金流指數(shù)基金獲批，成為首批獲批的自由現(xiàn)金流指數(shù)基金，填補(bǔ)了工具化產(chǎn)品自由現(xiàn)金流因子的空白，也為投資者帶來了更加看重企業(yè)財務(wù)健康狀況和投資價值的指數(shù)投資工具。

自由現(xiàn)金流ETF聯(lián)接的獲批成立，無疑也為投資者提供了又一個低門檻、穿越牛熊周期的新選擇。

風(fēng)險提示：投研觀點(diǎn)不代表公司立場，不構(gòu)成投資建議，不代表基金實(shí)際持倉或未來投向保證。觀點(diǎn)具有時效性。市場有風(fēng)險，投資需謹(jǐn)慎。投資者應(yīng)當(dāng)充分了解基金定期定額投資和零存整取等儲蓄方式的區(qū)別。定期定額投資是引導(dǎo)投資人進(jìn)行長期投資，平均投資成本的一種簡單易行的投資方式。但是定期定額投資并不能規(guī)避基金所固有的風(fēng)險，不能保證投資者獲得收益也不是替代儲蓄的等效理財方式。方正富邦中證全指自由現(xiàn)金流交易型開放式指數(shù)證券投資基金聯(lián)接基金為股票型基金，其預(yù)期收益及預(yù)期風(fēng)險水平高于混合型基金、債券型基金與貨幣市場基金。具體風(fēng)險評級結(jié)果以基金管理人和銷售機(jī)構(gòu)提供的評級結(jié)果為準(zhǔn)。本基金主要投資于標(biāo)的指數(shù)成份股及備選成份股，存在標(biāo)的指數(shù)回報與股票市場平均回報偏離的風(fēng)險、標(biāo)的指數(shù)的流動性風(fēng)險、標(biāo)的指數(shù)波動的風(fēng)險、標(biāo)的指數(shù)變更的風(fēng)險、跟蹤誤差控制未達(dá)約定目標(biāo)的風(fēng)險等指數(shù)化投資風(fēng)險。

免責(zé)聲明：市場有風(fēng)險，選擇需謹(jǐn)慎！此文僅供參考，不作買賣依據(jù)。