從宇樹機(jī)器人登上春晚舞臺后，人形機(jī)器人的國民關(guān)注度直線上升，國內(nèi)融資熱度高企，資本市場上，人形機(jī)器人賽道基金產(chǎn)品業(yè)績水漲船高。

今年上半年，人形機(jī)器人指數(shù)漲勢如虹，隨后進(jìn)入震蕩調(diào)整，二季度人形機(jī)器人指數(shù)走出一波“N”字行情，并于6月中下旬機(jī)器人指數(shù)迎來反彈。哪些基金住了這波行情，今天我們挑選了幾只有代表性的人形機(jī)器人賽道基金，看看它們近期的市場表現(xiàn)。

01.哪些基金在重倉布局？

人形機(jī)器人熱度不斷走高，資本各路資金相繼涌入，不少基民將目光聚焦在人形機(jī)器人板塊,究竟哪些基金布局了這個賽道呢？

目前，人形機(jī)器人基金主要有兩類，一種是指數(shù)型產(chǎn)品，跟隨板塊平均收益的被動投資工具，還有一種是主動權(quán)益類基金，通過基金經(jīng)理的專業(yè)判斷和選股策略，挑選出機(jī)器人領(lǐng)域中優(yōu)質(zhì)個股，做出超額收益。

根據(jù)wind數(shù)據(jù)，截至2025年7月18，方正富邦信泓混合A近5個月收益率為11.46%，大幅跑贏永贏先進(jìn)智造、鵬華碳中和等基金，也大幅跑贏中證機(jī)器人被動基金。

近五個月基金收益及重倉股情況一覽

數(shù)據(jù)來源：wind,時間區(qū)間2025.2.18-2025.7.18，重倉股數(shù)據(jù)來源：2025年二季報

從基金類型來看，主動管理型基金也遠(yuǎn)遠(yuǎn)跑贏中證機(jī)器人指數(shù)基金。其實出現(xiàn)主動基金表現(xiàn)優(yōu)于指數(shù)基金這種現(xiàn)象的原因主要有兩個，一般這種主題型的基金它的個股集中度會更高、更集中一些，而ETF成分股多所以要更分散一些，以人形機(jī)器人指數(shù)為例，它的成分股有99只，而人形機(jī)器人行業(yè)尚處于發(fā)展初期，不同企業(yè)之間的技術(shù)實力、商業(yè)化能力之間存在差異，主動管理型基金可以在基于基本面研究的基礎(chǔ)上挖掘潛在標(biāo)的，反而指數(shù)基金產(chǎn)品因為編制規(guī)則的限制會納入一些不夠純正質(zhì)量較差的企業(yè)。

另一方面，主動管理策略具備動態(tài)優(yōu)化的能力?？梢愿鶕?jù)產(chǎn)業(yè)政策拐點、企業(yè)財務(wù)健康度等進(jìn)行調(diào)倉，而指數(shù)基金成分股調(diào)整反而存在操作滯后性。

02.人形機(jī)器人基金還能買嗎？

從機(jī)器人板塊成交額占A股的比重來看市場情緒熱度。目前，人形機(jī)器人成交額在A股的占比處于中樞位置。

今年以來，人形機(jī)器人板塊異?；馃?，不少投資者對于這種火熱程度望而生畏，然而從人形機(jī)器人估值角度看，似乎并沒有到“畏高”的位置，wind數(shù)據(jù)顯示，當(dāng)前人形機(jī)器人指數(shù)板塊的TTM估值為33.4倍PE，近一年的分位點34.62%，當(dāng)前具備長期布局的性價比。

在科技浪潮的驅(qū)動下，人形機(jī)器人無疑是未來發(fā)展最具確定性的方向之一，2025年有望迎來產(chǎn)能的跨越式提升。DeepSeek 成功破解了制約AI發(fā)展的成本難題，其降本增效與開源開放的優(yōu)勢，正為人形機(jī)器人領(lǐng)域注入強(qiáng)大動能，有望顯著提升機(jī)器人在環(huán)境感知、任務(wù)規(guī)劃決策以及持續(xù)進(jìn)化等核心模型能力上的水平。人形機(jī)器人產(chǎn)業(yè)正加速從藍(lán)圖走向現(xiàn)實，規(guī)?；慨a(chǎn)后盈利能力和市場估值均有望實現(xiàn)躍升。

風(fēng)險提示：投研觀點不代表公司立場，不構(gòu)成投資建議，不代表基金實際持倉或未來投向保證。觀點具有時效性。

免責(zé)聲明：市場有風(fēng)險，選擇需謹(jǐn)慎！此文僅供參考，不作買賣依據(jù)。